به گزارش آسان تکنولوژی ، عرضه اولیه (Initial Public Offering یا IPO) به فرآیندی اطلاق میشود که در آن یک شرکت برای اولین بار سهام خود را به عموم مردم عرضه می‌کند. این فرآیند معمولاً به منظور جمع‌آوری سرمایه برای توسعه کسب‌وکار، پرداخت بدهی‌ها یا تأمین مالی پروژه‌های جدید انجام میشود. در ادامه به برخی از […]
به گزارش آسان تکنولوژی ، عرضه اولیه (Initial Public Offering یا IPO) به فرآیندی اطلاق میشود که در آن یک شرکت برای اولین بار سهام خود را به عموم مردم عرضه می‌کند. این فرآیند معمولاً به منظور جمع‌آوری سرمایه برای توسعه کسب‌وکار، پرداخت بدهی‌ها یا تأمین مالی پروژه‌های جدید انجام میشود. در ادامه به برخی از ویژگی‌ها و مزایای عرضه اولیه اشاره می‌کنیم:
ویژگی‌های عرضه اولیه:
- تبدیل به شرکت عمومی: پس از عرضه اولیه، شرکت به یک شرکت عمومی تبدیل میشود و سهام آن در بازار بورس معامله میشود.
- افزایش سرمایه: شرکت از طریق فروش سهام به عموم، سرمایه جدیدی جذب می‌کند که می‌تواند برای رشد و توسعه استفاده شود.
- شفافیت مالی: شرکت‌ها پس از تبدیل به شرکت‌های عمومی، ملزم به ارائه گزارش‌های مالی منظم و شفاف به سرمایه‌گذاران و نهادهای نظارتی هستند.
مزایای عرضه اولیه:
- دسترسی به سرمایه: شرکت‌ها می‌توانند به راحتی به منابع مالی جدید دسترسی پیدا کنند.
- افزایش اعتبار: تبدیل به یک شرکت عمومی می‌تواند اعتبار و شهرت شرکت را افزایش دهد.
- توسعه و گسترش:با جذب سرمایه، شرکت‌ها می‌توانند پروژه‌های جدید را آغاز کنند و به گسترش فعالیت‌های خود بپردازند.
۴.خروج سرمایه‌گذاران اولیه: سرمایه‌گذاران اولیه (مانند سرمایه‌گذاران خطرپذیر) می‌توانند از طریق فروش سهام خود در عرضه اولیه، سود قابل توجهی کسب کنند.
– ریسک‌های عرضه اولیه:عرضه اولیه می‌تواند با ریسک‌هایی همراه باشد، از جمله نوسانات قیمت سهام و عدم اطمینان از موفقیت شرکت.
– تحقیقات قبل از سرمایه‌گذاری: سرمایه‌گذاران باید قبل از سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه، تحقیقات دقیقی انجام دهند و از وضعیت مالی و عملکرد شرکت آگاه شوند.
به طور کلی، عرضه اولیه یک مرحله مهم در رشد و توسعه شرکت‌ها به شمار می‌آید و می‌تواند فرصت‌های جدیدی برای سرمایه‌گذاران و شرکت‌ها ایجاد کند.
عرضه اولیه (IPO) همانطور که فرصت‌های جذابی برای سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد، خطرات و چالش‌های خاص خود را نیز به همراه دارد. درک این خطرات برای سرمایه‌گذاران، به ویژه سرمایه‌گذاران تازه‌کار، بسیار مهم است. در اینجا به برخی از مهم‌ترین خطرات عرضه اولیه اشاره می‌کنیم:
۱. نوسانات شدید قیمت سهام:
عدم قطعیت قیمت‌گذاری:قیمت سهام در عرضه اولیه اغلب بر اساس ارزش‌گذاری شرکت و میزان تقاضا تعیین میشود. این قیمت‌گذاری ممکن است دقیق نباشد و پس از عرضه، قیمت سهام دچار نوسانات شدید شود مخصوصا با قوانین جدید کشف قیمت توسط صندوق ها و همچنین عدم امکان خروج پله ای برای سهام زیر پنج میلیون ریال(باتوجه به شرایط حاضر اکثرا به هر کد زیر پنج میلیون ریال تخصیص میاید)این امر بسیار مهم است.
حساسیت به اخبار: قیمت سهام در عرضه اولیه به شدت تحت تأثیر اخبار و رویدادهای مرتبط با شرکت، بازار و اقتصاد قرار دارد. اخبار منفی می‌تواند منجر به کاهش سریع قیمت سهام شود.
هیجان بازار:گاهی اوقات، هیجان و جو روانی بازار باعث میشود قیمت سهام به صورت غیرمنطقی افزایش یابد و سپس با سقوط ناگهانی مواجه شود.
۲. اطلاعات محدود و عدم شفافیت:
سابقه عملکرد محدود: شرکت‌هایی که تازه وارد بورس می‌شوند، معمولاً سابقه عملکرد طولانی ندارند و اطلاعات کافی برای تحلیل دقیق در دسترس نیست.
ابهام در ارزش‌گذاری: ارزش‌گذاری شرکت‌های تازه وارد به بورس، پیچیده‌تر است و ممکن است با ابهاماتی همراه باشد.
عدم شفافیت کامل: گاهی اوقات شرکت‌ها تمام اطلاعات لازم را به طور شفاف و کامل در اختیار سرمایه‌گذاران قرار نمی‌دهند.
- ۳. ریسک‌های خاص شرکت:
عدم موفقیت: احتمال دارد شرکت پس از عرضه اولیه، نتواند به اهداف خود دست یابد و عملکرد ضعیفی داشته باشد.
مدیریت ناکارآمد: مدیریت ضعیف شرکت، می‌تواند منجر به زیان‌های مالی و کاهش ارزش سهام شود.
رقابت شدید: شرکت ممکن است با رقابت شدید در بازار مواجه شود و نتواند سهم بازار خود را حفظ کند.
البته باید به چشم‌اندازهای شرکت در آینده نیز توجه کنیم که آیا خدمات این شرکت در زمان های آینده چقدر تقاضا خواهد داشت این یکی از مهم ترین شاخص های ارزش شرکت و طبیعتا قیمت سهام همین مورد خواهد بود
۴. کاهش نقدشوندگی:
عدم معامله سهام: ممکن است سهام عرضه اولیه در بازار ثانویه (بورس) به راحتی معامله نشود و سرمایه‌گذاران نتوانند به سرعت سهام خود را به فروش برسانند.
حجم معاملات پایین: حجم معاملات پایین سهام، می‌تواند منجر به کاهش قیمت سهام شود.
۵. دستکاری بازار:
دستکاری قیمت: گاهی اوقات ممکن است برخی از سرمایه‌گذاران با هدف سودجویی، اقدام به دستکاری قیمت سهام کنند.
ایجاد تقاضای کاذب: ممکن است تقاضای کاذبی برای سهام ایجاد شود تا قیمت آن به صورت مصنوعی افزایش یابد.
- ۶. احتمال تخصیص نیافتن سهام:
تعداد محدود سهام: تعداد سهام عرضه شده در عرضه اولیه محدود است و ممکن است به همه متقاضیان سهام تعلق نگیرد و یا درصورت تخصیص ممکن است تعداد سهام محدودی به هر کد تخصیص یابد (تامین مالی از راه هایی مانند فروش سهام دیگر یا نقد کردن سایر سرمایه ها به امید خرید سهام بالای شرکت یکی از ریسک های بزرگ در این شرایط است)
الویت‌های تخصیص: شرکت‌ها ممکن است اولویت‌های خاصی برای تخصیص سهام داشته باشند و برخی از سرمایه‌گذاران نتوانند سهام مورد نظر خود را دریافت کنند.
۷. هزینه های پنهان:
کارمزدها و هزینه‌های جانبی: سرمایه‌گذاران در عرضه اولیه ممکن است با کارمزدها و هزینه‌های جانبی دیگر روبرو شوند که می‌تواند سود نهایی آنها را کاهش دهد
تحقیق و بررسی: قبل از سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه، حتماً تحقیقات کاملی در مورد شرکت انجام دهید و از وضعیت مالی، عملکرد و چشم‌اندازهای آن مطلع شوید.
ریسک‌پذیری: فقط سرمایه‌ای را که تحمل از دست دادنش را دارید، در عرضه اولیه سرمایه‌گذاری کنید.
مشورت با متخصصین: قبل از سرمایه‌گذاری، با مشاوران مالی مجرب مشورت کنید و در کلاس های اموزشی شرکت کنید.
سرمایه‌گذاری بلندمدت: اگر به سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه فکر می‌کنید، دیدگاه بلندمدت داشته باشید و از تصمیم‌گیری‌های احساسی خودداری کنید.
در نهایت، عرضه اولیه می‌تواند فرصتی برای کسب سود باشد، اما با خطراتی نیز همراه است. سرمایه‌گذاران باید با آگاهی کامل از این خطرات، اقدام به سرمایه‌گذاری کنند.
در زمان گذشته عرضه های اولیه باتوجه به قیمت پایین در زمان عرضه دارای سود دهی فراوانی بودند که این امر باعث بازدهی زودهنگام این سهام می‌شد و آن ها را به سهام ارزنده تبدیل میکرد اما در حال حاضر باتوجه به قوانین جدید باید با دقت بیشتری نسبت به انتخاب سهام و شرکت در عرضه اولیه اقدام نماییم.یکی دیگر از دلایل افزایش قیمت عرضه های اولیه این است که ابتدا سهام برای صندوق های سرمایه گذاری عرضه میشود و آنها با استفاده از منابع مالی سرمایه گذاران مردمی شان نسبت به خرید سهام اقدام می‌کنند که گاها با قیمت های بالا خرید می‌کنند.سپس بعد از اتمام خرید صندوق ها سهام باقی مانده برای عموم مردم به روش بوک بیلدینگ به فروش می‌رسد و این امر باعث افزایش قیمت عرضه اولیه میشود در هر حال در انتهای مطالب باید بیان کنیم که برای خرید عرضه اولیه در این شرایط اولا باید مطالب فوق بررسی شود و علاوه بر آن خرید عرضه های اولیه برای افراد با برنامه کوتاه مدت به هیچ عنوان توصیه نمیشود اما برای سهام ارزنده و شرکت های معتبر بهتر است با برنامه و دید بلند مدت نسبت به خرید سهام اقدام کنیم .
به قلم: دکتر محمدرضاصفری چاکری – دکتری مدیریت کسب و کار
